Atuando como analista técnico há mais de dez anos, Fernando Góes é um dos pioneiros na condução dos Fóruns de mercado durante os pregões. É analista da Alpes Corretora e comanda o Fórum FG / WIN, onde responde diariamente a dezenas de perguntas realizadas por investidores e traders a respeito do rumo das cotações e movimentos dos preços nos gráficos. Também assina coluna na WIN com textos abordando o comportamento dos investidores em suas operações na renda variável e regularmente ministra cursos sobre análise gráfica.

Quais as vantagens de operar mercado utilizando-se da análise técnica?

Vejo claramente duas vantagens, uma diz respeito à previsibilidade, com a análise técnica é possível aumentarmos a probabilidade de acerto dos próximos movimentos do mercado, já que conseguimos ler o fluxo de compra e venda buscando melhor possibilidade de acertar sobre o futuro. A outra e que vejo como mais importante embora aparente com o ‘adivinhar o futuro’, ou tentar aumentar a probabilidade disso, é o mais importante para conseguir disciplinar uma operação com stops e targets. Não conheço uma ferramenta que forneça isso tão claro: o stop é X o objetivo é Y, e quando alcançar determinado valor na alta, ajustar o stop para cima. Com isso conseguimos maior chance de acertar o movimento e ter sempre um stop de perda menor que o potencial de lucro, além de mecanismos de defesa quando vai a favor. Então vira matemática, se você sempre entrar com a chance maior de acertar o movimento e a relação de stop de perda versus potencial de lucro a seu favor, é fato que qualquer um pode ser vencedor no decorrer do tempo.

Como identificar nos gráficos o melhor momento para comprar ou vender?

Existem várias maneiras que varia do estilo de cada analista. Alguns usam mais indicadores e osciladores outros menos, uns contam ondas de Elliot outros não, enfim existem várias maneiras de aumentar a chance de acertar pra onde o mercado vai. Em minha opinião temos duas operações; as ‘contra-tendências’, onde procuramos compra no suporte e venda na resistência, usando stops curtos, e as a favor da tendência onde procuramos rompimentos de resistências para comprar e perda de suporte para vender. É aqui que entram as figuras de impulsão para ajudar a ver o quanto esse rompimento será significativo ou não.

O que são os suportes e as resistências e porque geralmente são funcionais?

São números de força do mercado. Suportes seguram a queda, resistências impedem a alta na maioria das vezes, e algumas vezes quando rompe esses números o mercado se solta para um movimento mais fácil e livre.

Quais são e como funcionam as principais figuras de impulsão?

Existem várias figuras e até a que de certa forma inclui todas, que é chamada de pivot. Sempre que o mercado faz um ziguezague desenha um pivot, mas eu em meus cursos resumo tudo em W (de alta) M (de queda) OCO (ombro cabeça ombro – de queda) OCOi (ombro cabeça ombro invertido – de alta), Três montanhas (baixa) Três rios (alta) e as demais acabam sendo uma variação dessas citadas já que como sempre brinco, o mercado não é desenhista, temos é que interpretar esses padrões que são sempre de acumulação (quando de alta) e distribuição (quando de queda). Gosto de mostrar que o importante é interpretar e não saber os nomes: M poderia ser chamado de duas montanhas, um OCO nada mais é que um três montanhas com a montanha central maior e por aí vai…

Que indicadores de tendência o senhor considera como importantes e como realizar a leitura dos mesmos?

Já utilizei muitos – ADX, TRIX, Stochstic e outros – e fui diminuindo eles do meu sistema com o tempo, por achar que dizem a mesma coisa e acabarem atrapalhando. Hoje uso só as médias móveis (MM), aliás, todos os indicadores que existem derivam das MMs de alguma forma, exponenciais (9, 21, 40 e 200) e aritméticas (3, 8 e 21), procurando cruzamentos de alta e de queda neles; e como oscilador pra procurar topos e fundos utilizo o Índice de Força Relativa (IFR), mas somente para achar divergências de topo e fundo.

Como investidores ou traders devem conduzir seus negócios com melhores probabilidades de acertos?

Sabendo o que estão fazendo. Falo isso porque o maior erro é operar com emoção; comprar porque “acha” que vai subir e vender porque “acha” que vai cair. Devemos comprar porque temos um sinal que o papel deverá subir, se der errado perco X no meu stop, se der certo ganho Y ou mais… Sempre com o Y sendo maior que X.

Como definir o risco / retorno de uma operação estabelecendo o stop / potencial de lucro?

Responder a essa pergunta é como responder por que prefiro a análise técnica, já que não saberia responder isso em uma aposta fundamentalista de trade, mas com gráfico estamos falando sempre de números concretos de suporte, resistência e etc. Então é só achar operações em que o stop, por exemplo, a perda de um suporte, seja menor que o target, por exemplo, à próxima resistência.

O senhor costuma dizer que o maior inimigo do investidor é ele próprio. Por quê?

Emoção! Você é seu pior inimigo no mercado e pode ser também o melhor amigo, tudo depende da emoção. Aqui entram conceitos da “teoria dos jogos”; é mais importante saber o que está fazendo e operar corretamente do que ganhar dinheiro. No mercado às vezes mesmo fazendo coisa errada, por exemplo, zerando rápido quando dá certo e deixando correr sem estopar quando dá errado, você pode por sorte ganhar algum dinheiro, mas no longo prazo será um perdedor e o inverso também é verdadeiro, às vezes vamos perder fazendo a coisa certa, mas no longo prazo seremos vencedores. No mercado lidamos diretamente com o dinheiro e uma das partes mais sensíveis do homem é o bolso. Imagine se um cirurgião operasse alguém só pensando em quanto iria ganhar de dinheiro, e não se concentrando em fazer a cirurgia corretamente; no mercado é muito mais difícil que em qualquer profissão separar isso claramente.

Como fazer uso do autoconhecimento a favor das operações?

Sabendo qual é seu perfil. Se você é uma pessoa agitada que não consegue relaxar ou ficar parado, por exemplo, nunca vai conseguir fazer investimentos de longo prazo e suas chances diminuem tentando fugir de sua área de conforto. Mas se você é calmo, ou até que não consegue assumir um prejuízo em um trade isolado, também nunca vai conseguir ser um trader de curto prazo porque terá que lidar com velocidade, stress, stops e etc. Por isso é necessário se conhecer e saber onde você tem mais chances de ganhar no mercado.

Quais os vínculos emocionais que alguns traders têm como se estivessem praticando apostas em jogos de azar?

O bolso é a parte mais sensível do ser humano, o dinheiro é como uma droga ou um jogo, ele gera prazer, tolerância, medo, ambição, vício… E a bolsa pode ser usada como um jogo por qualquer um. O cuidado aqui é em tratar as operações como um jogo de estratégia concreta, e não de sorte ou azar.

O que de melhor pode ser feito para maximizar lucros e minimizar perdas?

Gerenciamento de riscos sempre, 100% das vezes buscando operações que independentemente do prazo, tamanho, valor e etc., que sempre tenham a relação de stop vs potencial de lucro a seu favor. Seu stop pode ser de 2% , se você busca um ganho de 4 a 10% , seu stop pode ser de 10% se você procura lucros de 20%.

Por que vários investidores e traders se sentem afetados pela ‘lei de Murphy’ (Saiba mais)?

A sensação é essa, sendo muito mais uma característica do cérebro humano, que registra com mais ênfase os erros do que os acertos, do que uma situação que realmente acontece. Mas quando você acredita que um papel vai subir, não o compra e ele sobe mesmo, você seguramente registrará o erro. Se ele não tivesse subido você não lembraria daquela vontade de comprar. Na hora que você realmente entra irá registrar as duas coisas, erro e acerto, mas com muito mais ênfase quando errar.

Qual a sua expectativa para o Ibovespa para o curto médio e longo prazo?

Tenho uma expectativa positiva para o médio e longo prazo, principalmente devido os valores atingidos com a recuperação em 2009. Parece-me que ainda vamos refletir pra cima 60% ou até 100% do tamanho da queda. Quanto ao curto prazo acho que ainda teremos muita volatilidade e pouca definição.

Como são ministrados os seus cursos e o que os alunos aprendem nesse período?

Tento ser o mais prático e o menos teórico possível nos cursos. Primeiro não uso power point, o curso é feito com gráficos reais olhando o passado e o presente para mostrar a teoria. Eles ocorrem nos finais de semana, sendo que no sábado ensino a teoria, como ler e encontrar oportunidades no gráfico. Já no domingo aplico o que aprendemos nos papéis escolhidos pelos alunos, onde aplicando a teoria e mostrando onde comprar, o porquê da decisão, qual o valor ideal para o stop, onde elevar o stop, qual seria o target… Uso o passado para mostrar tudo isso, mas também não deixo de mostrar minha opinião pra frente e até buscar alguma oportunidade clara, para o curso proporcionar um investimento viável o mais rápido possível.

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Data: 19 de maio de 2010 | Entrevistado por: Fernando Biondi

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